تحديات ومخاطر التعامل مع البيتكوين

 تحد يات ومخا طر التعامل مع عملة البيتكوين

 

في 22 مايو 2010 ، اشترى مطور يدعى لازلو حنيش ما يبدو أنه أغلى غذاء في تاريخ البشرية. أعطى شخصًا ما 10000 بيتكوين لتوصيل اثنين من البيتزا له. بالنظر إلى أن قيمة البيتكوين تزيد عن 30 ألف دولار اليوم ، فإن تكلفة تلك البيتزا كانت تعادل 300 مليون دولار.

بالطبع ، في هذه الأيام ، لا أحد يفكر في إنفاق عملة البيتكوين مقابل شيء رخيص جدًا مثل البيتزا ، ويفكر الجميع أولاً في مقدار الأموال التي سيخسرونها في المستقبل. في السنوات التي تلت قضية Hanish Pizza ، أصبحت Bitcoin واحدة من أكثر الأصول قيمة في العالم ، وهي تجربة مثيرة للاهتمام في التمويل اللامركزي ، حيث نمت بنسبة 10 مليون في المائة منذ عام 2010 و 220 في المائة منذ العام الماضي. يكون.

في جميع المواقع المالية في العالم ، هناك قسم مخصص لسعر البيتكوين. وقد تحدث المستثمرون الأسطوريون مثل بول تودور جونز وسينتلي دراكنميلر وبيل ميلر عن دعمهم لها ، كما أنفقت شركات مثل Square و MicroStrategy جزءًا كبيرًا من أموالها في الاستثمار في البيتكوين. على الرغم من تقلبها والعديد من المخاطر - كما شهدنا انخفاضًا بنسبة 25 ٪ في القيمة خلال الأسبوع الماضي - تم قبول Bitcoin كعملة والعديد يعتبرها منافسًا لموارد محدودة أخرى مثل الذهب والماس. ولكن حدث شيء ما على طول الطريق: لم تعد عملة البيتكوين موجودة لنفس سبب نشأتها.

لم يكن من المفترض أن تكون عملة البيتكوين أصلًا محفوفًا بالمخاطر

لم يتم تصميم Bitcoin أبدًا ليكون أصلًا محفوفًا بالمخاطر. كان من المفترض أن تكون Bitcoin عملة ، ووسيلة جديدة للمعاملات المالية التي يستخدمها الأشخاص يوميًا لأعمالهم. لهذا نسميها رامزار. عندما تم تقديم Bitcoin للعالم في عام 2008 ، أوضح منشئها الغامض ، الذي قدم نفسه باسم "Satoshi Nakamoto" ، أن Bitcoin كانت "نسخة من عملة نظير إلى نظير للأموال الإلكترونية تتيح التبادل المباشر بين شخصين". "ليست هناك حاجة لتحويل الأموال من خلال مؤسسة مالية."

"ليست كذلك."

وعدت Bitcoin بمواجهة عملة جديدة تتحدى العملات الورقية مثل الدولار

وقال إن Bitcoin هو "نظام دفع إلكتروني يعتمد على إثبات التشفير بدلاً من الثقة ويسمح لشخصين بالتبادل دون الحاجة إلى طرف ثالث موثوق به" وطرف ثالث يعني أحد البنوك. أو مزود بطاقة الائتمان. وهذا بالضبط ما فعله هاينز في ذلك اليوم من عام 2010: دفع إلكتروني من نفسه لشخص آخر ، دون مشاركة طرف ثالث في العملية برمتها. ربما يكون قد اتخذ قرارًا غبيًا عن غير قصد أو عن غير قصد ، لكنه كان يستخدم البيتكوين بالطريقة التي صُممت بها العملة المشفرة.

من السهل أن تنسى الآن ، لكن الوعد النهائي لبيتكوين في الأيام الأولى كان أننا سنواجه عملة جديدة تتحدى العملات الورقية مثل الدولار (مطبوعة وتوزع من قبل الحكومات). كانت Bitcoin عملة لا يمكن تعقبها سمحت للأشخاص بإدارة مواردهم المالية دون الكشف عن هويتهم. ونظرًا لأن عملة البيتكوين تم تصميمها بحيث تحتوي على كميات معينة من العملات المعدنية (21 مليون قطعة نقدية بحلول عام 2140 وليس أكثر) ، يمكن للناس استخدامها دون الحاجة إلى القلق بشأن خفض التضخم لقيمتها.

جاك دورسي: "في النهاية سيكون للعالم عملة واحدة فقط. "أنا شخصياً أعتقد أن العملة هي بيتكوين."

لقد واجهنا نوعًا من خيال السايبربانك الذي أبهر الكثيرين. قال جاك دورسي ، الرئيس التنفيذي لتويتر ومؤسس سكوير: "في النهاية ، سيكون للعالم عملة واحدة فقط". "أنا شخصياً أعتقد أن العملة هي بيتكوين." حتى اليوم ، ستجد العديد من الأشخاص يقرعون طبول إمكانات Bitcoin الثورية ، قائلين إن دعم الأشخاص مثل الأشخاص للعملات الرقمية يشير إلى أنه في المستقبل القريب سنشهد تغييرات جذرية في الأنظمة المالية في العالم.

فقط 1.3٪ من عمليات تبادل البيتكوين كانت مخصصة لشراء البضائع

 

لكن الحقيقة هي أن البيتكوين لم تعمل قط كعملة مشتركة. منذ البداية تقريبًا ، تم إجراء نسبة صغيرة جدًا من معاملات البيتكوين بغرض الدفع مقابل المنتجات والخدمات المختلفة - وبالطبع ، تنتمي العديد من عمليات التبادل نفسها إلى منتجات وخدمات غير قانونية مثل المخدرات والمقامرة عبر الإنترنت. معظم التبادلات مع عملات البيتكوين هي في الأساس تبادلات: يقوم الناس فقط بشراء أو بيع عملات البيتكوين. على سبيل المثال ، وجدت شركة Chainalysis التحليلية أنه في الأشهر الأربعة الأولى من عام 2019 ، تم إجراء 1.3٪ فقط من عمليات تبادل البيتكوين مقابل شراء السلع.

ومع نمو قيمة البيتكوين ، ازداد الاتجاه أيضًا. على الرغم من كل التكهنات الإيجابية المحيطة بعملة البيتكوين ، فإن إجمالي التبادلات قد نما قليلاً جدًا في العامين الماضيين. والرقم النهائي مرتفع للغاية مقارنة بالمبادلات المصرفية الإلكترونية والتبادلات الصغيرة لبطاقات الائتمان بحيث لا يستحق الذكر على الإطلاق. لدينا الآن ما متوسطه 325000 بيتكوين في اليوم - بما في ذلك التبادلات. يصل نفس المبلغ إلى مليارات المعاملات اليومية باستخدام بطاقات الائتمان.

تتعلق بعض أسباب فشل Bitcoin في الوفاء بوعدها بأن تصبح عملة بالمشاكل العملية لتشغيلها ، وأحد الأسباب الأكثر وضوحًا هو حقيقة أن تصميم Bitcoin يجعل معالجة المعاملات بطيئة للغاية. فيزا ، على سبيل المثال ، تعالج حوالي 6000 معاملة مالية في الثانية ولديها القدرة على مضاعفة المزيد. Bitcoin قادر على معالجة 7 معاملات في الثانية. لذلك تستغرق معاملات البيتكوين وقتًا طويلاً حتى تكتمل ، مما يعني أنه إذا كنت تستخدم البيتكوين في متجر عادي أو عند التسوق عبر الإنترنت ، فستواجه مشكلة.

إذا كنت تعتقد أن Bitcoin سيكون حسابًا شائعًا ، فلماذا تشتري به؟

 

كانت رسوم معاملات البيتكوين مرتفعة في بعض الأحيان بشكل مدهش. خلال آخر نمو هائل في Bitcoin في عام 2017 ، وصلت العمولات إلى 55 دولارًا لكل معاملة ، وعلى الرغم من أننا رأينا هذا الرقم ينخفض ، إلا أنه لا يزال يكلفك 6 دولارات إضافية لشراء أي شيء باستخدام Bitcoin. إذا كنت تستثمر ، فهذه ليست مشكلة كبيرة ، ولكنها قد تكون عائقًا كبيرًا أمام شراء البيتزا باستخدام Bitcoin.

المشكلة الأكثر جوهرية في البيتكوين كعملة لها علاقة أيضًا بما يهتم به الناس كثيرًا - يتم التحكم في موارد البيتكوين هذه ومحدودة. نظرًا لمحدودية الموارد ، ستزداد قيمتها مع زيادة الطلب على Bitcoin (على سبيل المثال ، عندما يقتنع الناس أنه يمكنهم كسب المال بسرعة كبيرة عن طريق شراء Bitcoin). لذلك إذا كنت تعتقد أن عملة البيتكوين الخاصة بك ستصبح حسابًا شائعًا ، فسيكون من الحماقة استخدامها لشراء البيتزا.

من المنطقي الاحتفاظ بعملاتك وبيعها عندما ترتفع الأسعار. وبما أن الحياة ليست مستحيلة بدون إنفاق عملات البيتكوين ، فلا شيء يمكن أن يجبرك على التخلي عن عملات البيتكوين. كلما زاد عدد عملات البيتكوين التي يحتفظ بها الأشخاص لأنفسهم ونظروا إليها على أنها أصول محفوفة بالمخاطر ، قل قدرتنا على استخدام البيتكوين كعملة.

كلما زاد عدد الأشخاص الذين ينظرون إلى Bitcoin كأصل محفوف بالمخاطر ، قل قدرتنا على استخدامه كعملة.

بالإضافة إلى ذلك ، فإن التقلبات المذهلة في سعر البيتكوين - والتي ، كما رأينا خلال الأسبوع الماضي ، يمكن أن تنخفض بنسبة 10 إلى 20 بالمائة بين عشية وضحاها - تجعل الشركات والأفراد يترددون في قبول عملات البيتكوين مقابل منتجات وسلع حقيقية. لا أحد يرغب في الحصول على أموال فقدت 10٪ من قيمتها بحلول الغد. بالطبع ، يمكن أن تكون أكثر قيمة بنسبة 10٪ ، لكن معظم الشركات لا ترغب في المقامرة بمثل هذا الشيء.

بعبارة أخرى ، كان التغيير في طبيعة البيتكوين من عملة عامة إلى أصل عالي المخاطر واضحًا في النظام منذ البداية. هذا هو المسار الذي سلكته البيتكوين دائمًا. بالطبع ، لدينا الآن عملات مشفرة أخرى بخلاف Bitcoin ، والتي ، بتصميم أفضل ، تعمل بشكل مشابه أكثر للعملات العادية ، ولكن المفارقة هي أنها أقل شهرة من Bitcoin.

على الرغم من تصميم Bitcoin كنظام دفع ووسيلة للمعاملات المالية ، إلا أن عامل الجذب الرئيسي الذي لا مفر منه كان حتمًا ما يسميه الاقتصاديون "تخزين القيمة" ؛ نوع من البديل الرقمي للذهب التناظري. تمامًا مثل الذهب ، تعتبر عملة البيتكوين ذات قيمة كما يعتقد الناس. تشتريه لأنك تعتقد أن شخصًا ما سيدفع أكثر مقابل ذلك في المستقبل. ومثل الذهب ، لا يضخم البنك المركزي قيمته.

 

حقيقة أن البيتكوين ، على عكس الأسهم أو الأوراق المالية ، ليس لها قيمة جوهرية لا يعني أنه تم تخفيض قيمتها تمامًا. النقطة المهمة هي ببساطة أن البيتكوين بعيد كل البعد عن غرضه وطبيعته الأصلية. ما كان من المفترض أن يغير حياة الناس المالية واليومية أصبح الآن طريقة سريعة للثراء أو الفقر. أو في السيناريوهات المثالية ، يستخدم الناس عملات البيتكوين لحماية ثروتهم من التضخم.

بدأت Bitcoin باعتبارها "عملة مشفرة"  وانتهت با الثروه المشفره".